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アイバンホー・マインズ（TSX: IVN）創設者であり億万長者であるロバート・フリードランド氏は、ドナルド・トランプ米大統領が8月1日から課す新たな銅関税計画を支持しました。彼は国内銅産業構築に不可欠な措置だと述べています。かつて建設や配線材としての役割が主だった銅は、国防、エレクトロニクス、電気自動車における重要性から、今や重要鉱物となっています。フリードランド氏は、この関税が主要サプライチェーンにおける米国の脆弱性に「目を覚まさせる」と語りました。
銅関税が示す米国のサプライチェーン戦略と市場反応
フリードランド氏はフィナンシャル・タイムズに対し、「新たな重要原材料リストがあり、それがなければ地球温暖化や世界経済のグリーン化は進まず、国家安全保障に致命的な脆弱性が生じる」と述べました。「トランプ政権が明白かつ賢明な行動をとったことを称賛する。米国は金属を生産する必要がある」と彼は強調しました。関税導入を予想し、米国の輸入業者は銅の備蓄を急増させました。2025年1月から4月にかけて、彼らは46万1,000トンの銅を輸入し、これは2024年と2023年の同期間と比較してそれぞれ23万2,000トン、14万8,000トンの増加です。この銅関税発表を受け、今週銅価格は急騰しました。しかし、アナリストはチリのような主要輸出国が他の市場に輸送を振り向けるため、米国外の価格は下落すると予想しています。
米国の銅自給自足への課題と長期的展望
ジェフリーズLLCのアナリスト、クリストファー・ラフェミナ氏は、「米国は銅の自給自足に必要な鉱山、製錬所、精製能力をほとんど持っていない」と述べました。「輸入関税は他地域に比べ、米国での大幅な価格プレミアム継続につながる可能性が高い」と指摘しました。トランプ政権は公有地における鉱山・掘削許可手続きの合理化を図っています。かつて1年から2年かかったとされる期間は、最大28日程度に短縮されたと報じられました。しかし、新しい鉱山建設には平均で約29年かかります。S&Pグローバルによると、これはザンビアに次いで世界で2番目に長いリードタイムです。ジェフリーズのアナリストは、「トランプ政権の長期的目標は、米国が銅の完全な自給自足体制を確立することかもしれないが、鉱山開発には時間がかかりすぎて、10年未満では達成できない」と述べています。リオ・ティントのResolution（アリゾナ州）、ノーザン・ダイナスティのPebble（アラスカ州）、アントファガスタのTwin Metals（ミネソタ州）といった主要な銅鉱山プロジェクトは、連邦政府の許可プロセスで長年停滞しています。フリードランド氏が米国に焦点を当てているアイバンホー・エレクトリック（TSX, NYSE: IE）も、アリゾナ州のサンタクルス銅鉱山開発を計画しています。
金属フォーカス 編集部コメント
今回の米国による銅関税は、単なる貿易措置を超え、戦略的重要鉱物としての銅の地位を再定義するものです。短期的には市場の混乱と価格乖離を招くでしょう。しかし、長期的には米国内のサプライチェーン強靭化、ひいてはグローバルな資源ナショナリズムの加速に繋がる可能性があります。主要企業の動向と各国の政策が、今後の銅市場の行方を左右します。
