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| Copper Market |
今週、中国の投資家による大量買いが引き金となり、銅価格の急騰が世界市場で観測されました。ロンドン金属取引所（LME）では、1トンあたり14,500ドルを突破する歴史的高値を記録しましたが、その後急落しました。この動きは、銅市場に新たな投機的波が到来していることを示しています。
投機と実需の複合要因
12月以降、銅は約21％上昇し、産業用金属として電気用途を中心に需要が堅調です。StoneXやTrafigura出身の専門家は、「一度の供給混乱で2万ドルもあり得る」と述べるほど、投機的動きが市場を押し上げています。一方で、商業的な生産者や消費者は価格変動に備えたヘッジを増やしており、市場には強気のシグナルが現れています。
米ドルと中国市場の影響
米ドル安が進行したことも銅価格上昇を後押ししました。ドル安は商品への資金流入を促し、中国投資家は米国債よりも実物資産を選好しています。上海先物取引所（SHFE）では取引量が過去最高を更新し、銅は日中取引で過去2番目の大規模な売買高を記録しました。一方で、SHFEは信用規制や取引制限で過熱を抑制し、投資家にリスク管理を促しています。
加えて、テスラやAI関連投資の増加、地政学リスクの高まりも金属市場の強気を支えています。アルミや亜鉛、鉄鉱石も同時に上昇し、今回の銅価格急騰は単独ではなく、金属市場全体の動向と連動しています。
金属フォーカス 編集部コメント
銅価格の急騰は、投機的資金と商業的ヘッジが同時に作用した結果です。短期的には調整局面も予想されますが、長期的にはAI・電力・データセンター関連の需要拡大が価格を支えると見られます。投資家はドル動向と中国市場の需給状況に注視する必要があります。
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