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| Silver and Copper Prices |
2026年を目前に、銀と銅が金を上回る投資対象として注目を集めています。銀と銅が金を凌駕する背景には、供給不足や投資家のETF流入が密接に関わっています。特に銀は、ロンドン市場での歴史的な供給逼迫により、年初来でほぼ倍増する動きを見せました。
銀市場の供給逼迫と投資家動向
銀はインド市場や銀連動ETFの需要増加により、短期間で急騰しました。ロンドン市場の供給圧力は一時的に緩和されたものの、中国の在庫は過去10年で最低水準にあります。Marex Groupのエド・メイア氏は「銀の価格上昇は過去のラリーよりも急で集中している」と指摘しています。さらに、西欧の投資家は長らく銀の保有比率が低く、ETFへの流入余地は依然として大きい状況です。
銅市場の構造的強気と供給制約
一方で銅は、AIデータセンターやクリーンエネルギー需要の増大により、構造的な供給不足が予想されています。ロンドン金属取引所で銅価格は史上最高の1万1,600ドル/トンを記録し、米国の関税政策や貿易ハウスの裁定取引が市場をさらに逼迫させました。StoneX Financialの朱暁宇氏は「主要鉱山の供給障害と需要増加が価格下支え要因になる」と述べています。
投資戦略と今後の市場見通し
銀と銅はともにボラティリティが高く、短期的な価格変動リスクは無視できません。しかしながら、供給不足と投資家の買い意欲は中長期的な価格上昇の追い風となるでしょう。Bloomberg Intelligenceのマイク・マクローン氏は、銀の年末偏差率が過去40年で最も高水準に達していると指摘し、市場は新たな記録更新の可能性を秘めています。
金属フォーカス 編集部コメント
銀と銅の急騰は、投資家の資産配分見直しと供給制約が複合した現象です。今後は、電動化・再生可能エネルギー市場の拡大が銅需要を押し上げ、銀市場もETF流入による短期的変動が続くでしょう。業界は供給網の強化と在庫管理の重要性が増しています。
