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| Silver and Platinum Price |
2026年初頭、銀とプラチナが急落し、近年まれに見る市場のボラティリティを拡大しています。
投資家は指数リバランスによる売却圧力、供給制約、米国による潜在的関税リスクを慎重に見極めています。
この影響で金も下落し、貴金属市場全体に不安定な動きが広がっています。
指数リバランスと投資家行動の影響
TD Securitiesのストラテジスト、Daniel Ghali氏は「大規模な売却が指数リバランスに伴って開始される」と指摘しています。
シルバーは年末に1オンス84ドル超の史上最高値を記録しましたが、リバランスにより過剰な売り圧力がかかる可能性があります。
Citigroupは、ゴールド先物とシルバー先物それぞれ約68億ドルの資金流出が見込まれると試算しており、投資家の動向が短期的な価格変動を増幅させています。
供給制約と地政学リスク
ロンドン市場では、米国向け輸送や関税懸念による出荷増で銀・プラチナ供給が引き締まっています。
貸出コストは若干低下したものの、米国倉庫で在庫が拘束されているため依然として歴史的に高水準です。
加えて、米国の重要鉱物輸入に関するセクション232調査や地政学的緊張（ベネズエラ情勢や中国の輸出規制など）が、貴金属の安全資産需要を押し上げています。
金利動向と市場心理
米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待も、貴金属市場の追い風となっています。
2026年には最大で1％以上の利下げが必要とされ、3回の連続利下げは、利息を生まない銀・プラチナ・金に追い風を与えます。
金は1979年以来の年間最高パフォーマンスを達成し、銀は供給不足と関税リスクによる買い圧力で約150％の上昇を記録しました。
金属フォーカス 編集部コメント
銀・プラチナ市場は、指数リバランスや供給制約、地政学リスクによる価格変動性が増しています。
今後も米国経済指標や中央銀行政策が市場の方向性を左右するため、投資家は短期変動だけでなく中長期の需給と政策リスクを注視すべきです。
