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| Nickel Prices |
2026年初頭、ニッケル価格が15か月ぶりの高値に達し、市場関係者の注目を集めています。
ロンドン金属取引所（LME）では1月6日に18,045ドル/トンを記録し、前日比7％上昇しました。
上海先物取引所（SHFE）でも8％の上限値幅に達しており、短期間での急騰が顕著です。
市場心理と銅価格の影響
ニッケル価格上昇の背景には、銅価格の高騰が大きく影響しています。
銅は米国によるベネズエラ大統領拘束を受け、世界の精錬銅供給の逼迫懸念から1万3,000ドル/トンを突破しました。
この地政学的リスクが投資家心理に影響し、ニッケルを含む金属市場全体の上昇圧力を高めています。
一方で、実需による価格上昇は限定的ですが、ニッケル価格の上昇は下流製品、特にステンレス鋼のコストを押し上げています。
ステンレス鋼市場への波及効果
中国の主要ステンレス鋼メーカーは、2025年12月23日と2026年1月5日に相次いで出荷価格を引き上げました。
304系ステンレス鋼冷延コイルの価格は、1月7日に13,400～13,500元/トンに上昇しました。
これは、ニッケル価格の高騰が製造コストに直結しているためで、エンドユーザーの買い控えと価格上昇期待が需要を支えています。
インドネシア政策と供給リスク
市場はインドネシアの政策動向に注目しています。
2026年のニッケル鉱石生産計画（RKAB）は、2025年の約3億7,900万トンから2億5,000万トンに削減される可能性があります。
また、輸出基準価格（HPE）や参照価格（HR）に関する新規規制が市場で議論を呼び、供給制約と価格上昇圧力の要因となっています。
こうした政策リスクが、ニッケル価格の今後の上振れ余地を示唆しています。
金属フォーカス 編集部コメント
ニッケル価格は、政策変更や地政学リスクが直接的に影響する典型例です。
2026年も安定基調が予想されますが、インドネシアの生産削減や輸出規制が現実化すれば、ステンレス鋼や電池原料市場への波及も懸念されます。
